在美联储连续第二次降息25基点后，特朗普“钦点”理事、美联储内部最为鸽派的官员之一斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）再次公开呼吁进行更激进的降息。

当地时间周一，米兰在出席Semafor世界经济峰会期间接受彭博电视采访时表示：

美联储的政策过于紧缩。鉴于我对通胀前景的看法比委员会其他一些成员更为乐观，我认为没有理由维持如此限制性的政策。

米兰重申中性政策利率远低于当前水平，应该通过一系列50基点降息实现。

坚持激进立场：通过一系列50基点降息实现中性利率

在上周三举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储如期宣布将基准利率下调25个基点。米兰则坚持了其在上次会议中的反对立场，继续主张应更大幅度地降息50个基点，以应对潜在的经济增长风险。

然而，美联储主席鲍威尔在会后的言论为未来的降息路径蒙上了不确定性，他强调12月的下一次会议是否降息“并非既定事实”。

在市场普遍关注未来降息路径之际，米兰主张，如果未来的经济数据符合预期，美联储应再次降息50个基点。他重申中性政策利率远低于当前水平，应该通过一系列50基点降息实现。

值得一提的是，在10月初的媒体采访中，米兰表示，货币政策的中性利率相较去年已经下降，实际应当仅为0.5%（当前联邦基金利率为3.75%-4%）。米兰承认，他对利率的看法与多位美联储官员不同，尤其是在他主张更快回归中性利率方面。

提出新论据：信贷市场压力初现

为支撑其观点，米兰此次提出了一个新的论据。他指出，近期信贷市场出现的一系列看似不相关的压力信号，可能正是货币政策过紧的体现。

当你看到一连串原本被掩盖、突然暴露出来的互不关联的信贷问题时，这本身就说明了货币政策的立场。

这一论断将金融稳定风险纳入其主张更快降息的理由之中，与美联储内部多数派围绕通胀的斗争形成了鲜明对比。

在米兰发声之际，已有数位美联储官员公开表达了对过快降息的担忧，他们认为央行行动过猛将冒着通胀居高不下的风险。

对于市场上一些用于分析通胀的替代性数据，米兰周一评价道，他“发现它们并不是特别有用”，暗示决策应更侧重于官方统计数据。

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